Si vendes puts, covered calls o haces la rueda (wheel), cada año tienes que declarar el resultado en la renta. Las opciones tienen reglas propias que casi nadie explica: cuándo se declara una prima, qué pasa si te asignan las acciones y cómo se compensan las pérdidas. Te lo contamos para un inversor particular residente en España, con ejemplos.
Válido para la declaración de la renta de 2025 (campaña de 2026) en territorio común. Navarra y el País Vasco tienen normas propias.
En resumen
- Las opciones tributan como ganancias o pérdidas patrimoniales en la base del ahorro (del 19 % al 30 %), sin retención.
- Se declaran cuando la posición se cierra (vencimiento, recompra o ejercicio), no cuando cobras la prima.
- Si te asignan acciones, la prima ajusta su precio de compra; la regla de los dos meses no se aplica a las opciones, pero sí a las acciones.
Cómo tributan las opciones
- Para un inversor particular, el resultado de operar con opciones es una ganancia o pérdida patrimonial que se integra en la base del ahorro del IRPF: 19 % hasta 6.000 €, 21 % hasta 50.000 €, 23 % hasta 200.000 €, 27 % hasta 300.000 € y 30 % por encima.
- No hay retención: nadie te descuenta nada al cobrar una prima, así que todo se paga en la declaración.
- Si operas con un bróker extranjero (Interactive Brokers, por ejemplo), estas operaciones no aparecen en los datos fiscales: tienes que añadirlas tú.
Cuándo se declara una opción
La regla clave: la ganancia o la pérdida no se produce al abrir la posición, sino cuando se cierra. Eso puede ocurrir de tres formas:
| Qué pasa | Cuándo se declara | Cómo se calcula |
|---|---|---|
| Vendiste una opción y expira sin valor | En el año del vencimiento | Ganancia = prima cobrada − comisiones |
| Vendiste una opción y la recompras antes de vencer | En el año de la recompra | Prima cobrada − precio de recompra − comisiones (puede ser pérdida) |
| Compraste una opción y la vendes o expira | En el año de la venta o el vencimiento | Precio de venta − prima pagada − comisiones (si expira, pierdes la prima) |
| La opción se ejerce o te asignan las acciones | Se integra en la operación con las acciones | La prima ajusta el precio de compra o de venta de las acciones |
Consecuencia práctica: una put que vendes en diciembre de 2025 con vencimiento en enero de 2026 se declara en la renta de 2026, aunque cobraras la prima en 2025.
Si te asignan las acciones: la rueda
En la rueda vendes puts y, si te asignan, compras las acciones; después vendes calls sobre ellas. Cuando hay asignación o ejercicio, el criterio más extendido es que la prima no se declara por separado, sino que ajusta el precio de las acciones:
- Put vendida y asignada: compras al strike, pero tu precio de compra fiscal es el strike menos la prima cobrada. Con la put de 145 $ y 3 $ de prima, tus acciones te cuestan 142 $.
- Call vendida y ejercida: vendes al strike, y tu precio de venta fiscal es el strike más la prima cobrada.
- La ganancia o pérdida se declara cuando vendes las acciones, como cualquier venta de acciones.
| Paso | Operación | Efecto fiscal |
|---|---|---|
| Paso 1 | Vendes put AAPL 145 $ por 3 $ (300 $) | Nada todavía |
| Paso 2 | Te asignan 100 acciones a 145 $ | Precio de compra: 14.500 − 300 = 14.200 $ |
| Paso 3 | Vendes call 155 $ por 2 $ (200 $) | Nada todavía |
| Paso 4 | Te ejercen: vendes a 155 $ | Precio de venta: 15.500 + 200 = 15.700 $ |
| Resultado | 15.700 − 14.200 | Ganancia patrimonial de 1.500 $ en el año de la venta |
Hay que convertir cada importe a euros al tipo de cambio de su fecha, y sumar las comisiones al precio de compra o restarlas del de venta. Hacienda no ha publicado criterios para cada combinación de opciones; si tu caso es complejo, consulta con un asesor fiscal.
Compensar pérdidas
- Las ganancias y pérdidas de opciones se compensan con las de acciones, ETF y fondos del mismo año.
- Si el saldo es negativo, puedes compensar hasta un 25 % de los dividendos e intereses del año, y lo que sobre, en los cuatro años siguientes.
- La regla de los dos meses no se aplica a las opciones. Según varias consultas de la Dirección General de Tributos (V0928-06, V3755-16 y V2172-21), las opciones no son valores negociables, así que puedes cerrar una opción con pérdidas y abrir otra igual sin que se bloquee la pérdida.
- Pero sí se aplica a las acciones: si vendes acciones con pérdidas y, en los dos meses anteriores o posteriores, te asignan acciones de la misma empresa por una put, esa pérdida queda aplazada hasta que vendas las nuevas acciones. En la rueda pasa con facilidad.
Ejemplo de un año
Durante el año vendes puts y calls sobre varias acciones. Este es el resumen que trasladarías a la declaración (importes ya en euros y con comisiones):
| Concepto | Importe |
|---|---|
| Primas de opciones que expiraron sin valor | +2.400 € |
| Opciones vendidas y recompradas con beneficio | +600 € |
| Opciones vendidas y recompradas con pérdida | −900 € |
| Ganancia neta en opciones | +2.100 € |
| Impuesto (tramo del 19 %) | 399 € |
Si además tuviste pérdidas al vender acciones ese año, se restan de esos 2.100 € antes de calcular el impuesto.
Cómo meterlo en Renta Web
- Descarga el informe anual de tu bróker con todas las operaciones cerradas en el año: fechas, primas, recompras, asignaciones y comisiones.
- Agrupa por resultado: no hace falta una línea por operación si son muchas; muchos inversores declaran el total de ganancias y el total de pérdidas, conservando el detalle por si Hacienda lo pide.
- Opciones: en el apartado de ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de otros elementos patrimoniales (no en el de acciones), con el valor de transmisión y el de adquisición en euros.
- Acciones asignadas y vendidas: en el apartado de acciones admitidas a negociación, con los precios ya ajustados por las primas.
- Revisa la compensación que hace el programa entre ganancias, pérdidas y rendimientos del ahorro.
Si tu cuenta está en un bróker extranjero y el saldo (acciones más efectivo) supera los 50.000 €, recuerda también el modelo 720. Y los dividendos de las acciones que tengas por la rueda se declaran aparte: lo explicamos en cómo declarar dividendos extranjeros.
Preguntas frecuentes
¿Cómo tributan las opciones financieras en España?
Para un particular, como ganancias o pérdidas patrimoniales en la base del ahorro del IRPF, del 19 % al 30 % según el importe. No tienen retención, así que todo se liquida en la declaración.
¿Cuándo se declara la prima de una opción vendida?
Cuando la posición se cierra: al vencimiento si expira sin valor, o en la fecha de recompra. Una opción vendida en diciembre que vence en enero se declara en el año siguiente.
¿Qué pasa con la prima si me asignan una put?
Según el criterio más extendido, no se declara por separado: reduce el precio de compra de las acciones. La ganancia o pérdida se declara cuando vendas esas acciones.
¿Se aplica la regla de los dos meses a las opciones?
No. Según la Dirección General de Tributos, las opciones no son valores negociables, así que la regla de los dos meses no se les aplica. Sí se aplica a las acciones que recibes por asignación.
¿Dónde se declaran las opciones en Renta Web?
En ganancias y pérdidas patrimoniales derivadas de la transmisión de otros elementos patrimoniales, indicando el valor de transmisión y el de adquisición en euros.
Este artículo es divulgativo y no sustituye el asesoramiento fiscal profesional. La tributación de algunas operaciones con opciones admite interpretaciones; si tu caso es complejo o el importe es elevado, consulta con un asesor fiscal.