Actualizado en noviembre de 2026. Este análisis se publicó en febrero de 2021; lo hemos reescrito con los resultados y el dividendo más recientes. Las cifras proceden de las notas de resultados y comunicados de la propia empresa; la rentabilidad por dividendo cambia cada día con la cotización.
Coca-Cola es uno de los clásicos de la inversión por dividendos: una de las marcas más conocidas del mundo, un negocio que vende concentrado y deja el embotellado a sus socios, y 64 años seguidos subiendo el dividendo. Repasamos cómo está en 2026: negocio, dividendo, solidez financiera, riesgos y qué rentabilidad puedes esperar.
Resumen rápido
| Dato | Valor |
|---|---|
| Dividendo trimestral | 0,53 $ por acción (2,12 $ al año) |
| Subida de 2026 | +3,9 % (de 0,51 $ a 0,53 $) |
| Años seguidos subiendo el dividendo | 64 |
| Rentabilidad por dividendo | en torno al 2,6–2,8 % |
| Ingresos 2025 | 47.900 millones $ (+2 %; +5 % orgánico) |
| BPA comparable 2025 | 3,00 $ |
| Payout sobre BPA comparable | alrededor del 68 % |
| Rating crediticio (S&P) | A+ |
Presentación
La bebida nació en 1886 en Atlanta, cuando el farmacéutico John Stith Pemberton creó un jarabe a base de hoja de coca y nuez de cola. Su contable, Frank M. Robinson, bautizó la marca, y en 1891 Asa G. Candler fundó The Coca-Cola Company. Desde entonces ha ido sumando marcas (Fanta, Sprite, Minute Maid, Powerade, Costa Coffee, fairlife…) y hoy vende en casi todos los países del mundo.
Su modelo es muy rentable: fabrica y vende el concentrado y deja la parte pesada, el embotellado y la distribución, a embotelladoras independientes en las que a veces mantiene participaciones. Por eso tiene márgenes muy altos: el margen operativo comparable fue del 31,2 % en 2025.
Dividendos
En febrero de 2026 el consejo subió el dividendo trimestral de 0,51 $ a 0,53 $, un 3,9 % más: es el 64.º año consecutivo de subidas, lo que la sitúa entre los «reyes del dividendo» (más de 50 años seguidos). En los últimos cinco años el dividendo ha pasado de 1,68 $ a 2,12 $ anuales, un crecimiento medio cercano al 5 % al año.
No esperes subidas espectaculares: es una empresa muy grande que crece a un ritmo moderado, y el dividendo suele subir en línea con el beneficio. Lo que ofrece es previsibilidad: crisis financiera, pandemia o inflación, el dividendo ha seguido subiendo.
Solidez financiera
En 2025 los ingresos crecieron un 2 %, hasta 47.900 millones de dólares, y un 5 % en términos orgánicos (sin efecto divisa ni compras y ventas de negocios). El BPA comparable subió un 4 %, hasta 3,00 $, frenado por un dólar fuerte que restó unos 5 puntos.
El flujo de caja libre de 2025 fue de solo 5.300 millones porque incluyó un pago extraordinario de 6.100 millones por la compra de fairlife. Sin ese pago habría sido de unos 11.400 millones, frente a cerca de 8.800 millones pagados en dividendos. Es un payout alto pero cubierto, y típico de Coca-Cola: reparte la mayor parte de lo que gana.
2026 va mejor: en el tercer trimestre los ingresos subieron un 7 %, hasta 13.400 millones, el volumen un 5 % y el BPA comparable un 11 %, hasta 0,91 $. La compañía elevó su previsión anual a un crecimiento orgánico de al menos un 5 % y del BPA comparable de al menos un 11 %. Su deuda es elevada en términos absolutos pero cómoda para la caja que genera, con un rating A+ de S&P.
Riesgos
- Divisas. Más de la mitad de sus ventas son fuera de EE. UU.; un dólar fuerte reduce los resultados en dólares.
- Hábitos de consumo e impuestos al azúcar. La tendencia a reducir el azúcar obliga a seguir ganando peso en bebidas sin azúcar, agua, café y lácteos.
- Litigio fiscal con el IRS. Mantiene desde hace años una disputa fiscal en EE. UU. por miles de millones; un resultado adverso supondría un pago importante, aunque no pondría en riesgo el negocio.
- Valoración. Al ser un valor refugio suele cotizar caro; comprar a un PER muy alto reduce la rentabilidad futura.
Conclusiones
Coca-Cola sigue siendo lo que era en 2021: un negocio de enorme calidad, con marca, distribución y márgenes difíciles de igualar, y un dividendo que crece algo por encima de la inflación. No es para quien busque mucha rentabilidad inmediata (en torno al 2,7 %) ni grandes crecimientos, sino para la parte estable de una cartera de dividendos.
Una referencia práctica es comparar su rentabilidad por dividendo con su media de los últimos cinco años (alrededor del 3 %): cuando la supera claramente, la acción suele estar barata respecto a su historia; cuando está muy por debajo, suele estar cara.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto paga Coca-Cola de dividendo en 2026?
0,53 $ por acción cada trimestre, 2,12 $ al año, tras subirlo un 3,9 % en febrero de 2026. Lo paga en abril, julio, octubre y diciembre.
¿Cuántos años lleva Coca-Cola subiendo el dividendo?
64 años consecutivos en 2026, lo que la convierte en aristócrata y rey del dividendo.
¿Es seguro el dividendo de Coca-Cola?
Es uno de los más fiables del mercado: reparte en torno al 68 % de su beneficio comparable, tiene un rating A+ y lo ha subido durante crisis, pandemia e inflación. Ningún dividendo está garantizado, pero un recorte sería muy improbable.
¿Qué retención tiene el dividendo de Coca-Cola para un inversor español?
EE. UU. retiene un 15 % si has firmado el formulario W-8BEN con tu bróker; en España tributa en la base del ahorro y puedes deducir esa retención en la declaración por doble imposición internacional, con límites.
Este análisis es divulgativo y refleja una opinión personal; no es una recomendación de compra ni de venta. Comprueba siempre los datos actualizados antes de invertir.
¿Cuánto te pagaría una posición así? Calcúlalo con la calculadora de dividendos, con crecimiento del dividendo, reinversión e impuestos en España.