Yield on Cost histórico JNJ PG O: tabla comparativa 2005-2025 y qué significa para tu independencia financiera
Qué es el Yield on Cost y por qué engaña el yield actual
Cuando ves JNJ con un 3,1% o Realty Income (O) con un 5,4% en tu broker, ves el yield actual: dividendo anual / precio de hoy. Útil para comparar hoy, inútil para entender qué hace la compounding en tu cartera.
El Yield on Cost (YOC) responde otra pregunta: si compré en 2005 y no vendí, qué rentabilidad cobro hoy sobre lo que puse. Fórmula:
YOC = Dividendo anual hoy / Precio de compra inicial × 100
Es tu rentabilidad anclada. No sube y baja con la cotización. Solo sube si la empresa sube el dividendo. Por eso es la métrica de los aristócratas del dividendo: mide la calidad del crecimiento, no el ruido del precio.
> Ejemplo: compras JNJ en 2005 a $58. Dividendo ese año $1,32 → yield inicial 2,3%. En 2025 JNJ paga $4,91 → YOC = 4,91/58 = 8,5%. Mismo dinero, triple de renta, sin mover un dedo.
JNJ vs PG vs O: tres máquinas distintas
- Johnson & Johnson (JNJ) — 63 años subiendo dividendo. Salud defensiva, payout ~60%, crecimiento dividendo ~6-7% anual a largo plazo. No es el que más yield da, es el que menos lo recorta.
- Procter & Gamble (PG) — 68 años subiendo dividendo. Consumo básico, payout ~60%, crecimiento ~5-6%. El más aburrido y por eso el más fiable.
- Realty Income (O) — «The Monthly Dividend Company», 30+ años subiendo dividendo mensual. REIT, payout alto ~75% FFO, crecimiento más lento (~3-4%) pero yield inicial más alto. Sensible a tipos.
Compra en 2005, sin reinversión, cobrando en mano:
- JNJ: $58 → $4,91 en 2025 → YOC 8,5%
- PG: $55 → $4,32 → YOC 7,9%
- O: $22 → $3,14 → YOC 14,3%
O empieza ganando por yield inicial (7,3% YOC ya en 2005 vs 2,3% JNJ). Pero mira la pendiente.
La tabla que importa: YOC año a año (compra 2005, sin vender)
*Gráfico principal del post: evolución 2005-2025. Cada línea es tu YOC si compraste y mantuviste. Fuente: dividendos anuales declarados ajustados a splits.*
Puntos clave del gráfico:
- 2005: JNJ 2,3% / PG 1,8% / O 7,3%
- 2010: JNJ 3,6% / PG 3,3% / O 9,7%
- 2015: JNJ 5,1% / PG 4,7% / O 12,1%
- 2020: JNJ 6,9% / PG 6,1% / O 14,3%
- 2025: JNJ 8,5% / PG 7,9% / O 14,3%
Ojo: O se estanca 2020-2023 (recorte relativo por ampliación y tipos), JNJ y PG siguen escalando. El CAGR del dividendo 2005-2025: JNJ ~6,8%, PG ~7,5%, O ~3,4%. PG, el más lento en precio, es el que más rápido hizo crecer tu renta.
Cómo leerlo para tu plan FI
1. No mires el yield de hoy para decidir tu década. Mira el YOC que tendrás en 10-15 años si el dividendo sigue creciendo. Un 2% hoy con 7% CAGR vale más que un 5% estancado.
2. Reinversión multiplica. Si reinviertes esos dividendos, tu YOC efectivo se dispara: 100 acciones JNJ en 2005 → ~280 acciones en 2025 reinvirtiendo → renta anual no $491 sino ~$1.375. YOC efectivo sobre capital inicial: 23-24%.
3. Diversifica el motor. JNJ+PG te dan crecimiento, O te da flujo mensual y YOC inicial alto. El trío amortigua recortes sectoriales.
4. Kill switch: YOC no te protege de una caída del precio. Si la tesis de dividendo se rompe (payout >85%, recorte), vende aunque el YOC sea bonito. Límite 5-8% por posición.
Hechos clave
- YOC = dividendo hoy / precio de compra. Mide renta sobre tu capital, no sobre precio actual.
- Compra 2005: JNJ 8,5% YOC, PG 7,9%, O 14,3% en 2025 sin reinversión.
- Con reinversión, YOC efectivo 2005-2025 supera 20% en JNJ/PG.
- CAGR dividendo 20 años: PG 7,5% > JNJ 6,8% > O 3,4%.
- Aristócratas + reinversión = interés compuesto sin depender del precio.
Preguntas frecuentes
¿Yield on Cost vs yield actual? Yield actual compara dividendo/precio hoy (para comprar hoy). YOC compara dividendo hoy/precio que pagaste tú (para medir tu renta).
¿YOC alto significa compra buena hoy? No. YOC alto pasado no garantiza YOC alto futuro. Mira payout, free cash flow y CAGR 10 años.
¿Realty Income paga mensual, cuenta igual? Sí. YOC anual = (dividendo mensual ×12)/precio compra. Mensual solo acelera la reinversión.
¿Cuándo vender un aristócrata? Si recorta dividendo, payout se dispara >80-85% sin motivo temporal, o la ventaja competitiva se deteriora.
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*Contenido educativo, no asesoramiento financiero. Datos de dividendos ajustados 2005-2025, precios de compra ilustrativos. Comprueba tu broker para cifras exactas.*
Hechos clave
El Yield on Cost mide la rentabilidad real de una acción a lo largo del tiempo, en lugar del yield actual, lo que permite entender mejor el impacto del crecimiento del dividendo en tu independencia financiera.
- JNJ tuvo un YOC de 2,3% en 2005 y llegará a 8,5% en 2025
- PG tuvo un YOC de 1,8% en 2005 y llegará a 7,9% en 2025
- Realty Income (O) tuvo un YOC de 7,3% en 2005 y se mantendrá en 14,3% en 2025
Pasos:
1. Comprar en 2005 y mantener sin reinvertir
2. Comprar en 2005 y reinvertir los dividendos
3. Comparar el crecimiento del dividendo entre JNJ, PG y O
¿Cuánto cobrarías tú? Calcúlalo con nuestra calculadora de dividendos, con crecimiento del dividendo, reinversión e impuestos.