Actualizado en noviembre de 2026. Este análisis se publicó en febrero de 2021; lo hemos reescrito con los resultados y el dividendo más recientes. Las cifras proceden de las notas de resultados y comunicados de la propia empresa; la rentabilidad por dividendo cambia cada día con la cotización.
En 2021 analizamos 3M como «un aristócrata en toda regla», con 63 años seguidos subiendo el dividendo. En 2024 lo recortó a la mitad. Repasamos qué ha pasado, cómo está la empresa en 2026 y qué esperar ahora de su dividendo.
Resumen rápido
| Dato | Valor |
|---|---|
| Dividendo trimestral | 0,78 $ por acción (3,12 $ al año) |
| Subida de 2026 | +6,8 % (de 0,73 $ a 0,78 $) |
| Recorte de 2024 | de 1,51 $ a 0,70 $ por trimestre, tras escindir Solventum |
| Rentabilidad por dividendo | en torno al 1,8–2 % |
| Previsión de BPA ajustado 2026 | 9,10–9,15 $ |
| Previsión de flujo de caja libre 2026 | unos 4.800 millones $ |
| Payout sobre BPA ajustado | alrededor del 35 % |
Presentación
3M se fundó en 1902 como Minnesota Mining and Manufacturing Company y acabó convertida en un conglomerado industrial con decenas de miles de productos y más de 100.000 patentes: abrasivos, cintas adhesivas, Post-it, filtros, materiales para electrónica y automoción, equipos de protección…
En abril de 2024 separó su negocio de salud en una empresa independiente, Solventum, de la que todavía conserva una participación que debe vender en los años siguientes. La 3M de hoy es más pequeña y está centrada en tres áreas: seguridad e industria, transporte y electrónica, y consumo.
Dividendos
Con la escisión de Solventum, 3M redujo el dividendo trimestral de 1,51 $ a 0,70 $, un 54 % menos, y perdió su condición de aristócrata y de rey del dividendo tras más de 60 años de subidas. La empresa justificó el recorte por su menor tamaño y por las grandes indemnizaciones que tenía que pagar.
Desde entonces ha vuelto a subirlo: 0,73 $ en 2025 y 0,78 $ en 2026, un 6,8 % más. Con un payout de alrededor del 35 % del BPA ajustado, el dividendo actual es mucho más holgado que antes del recorte, y deja margen para seguir subiéndolo y para recomprar acciones.
Solidez financiera
El origen del problema fueron los litigios. En 2023 3M acordó pagar entre 10.300 y 12.500 millones de dólares a lo largo de 13 años por la contaminación del agua potable con PFAS («químicos eternos»), y 6.000 millones por los tapones auditivos militares defectuosos de su filial Aearo. Esos pagos, repartidos durante años, explican buena parte del recorte. Además, dejó de fabricar PFAS a finales de 2025.
El negocio, en cambio, mejora con la nueva dirección: en el tercer trimestre de 2026 las ventas ajustadas fueron de 6.600 millones, con un crecimiento orgánico del 3,3 % y un margen operativo ajustado del 26,2 %. La empresa ha subido su previsión de BPA ajustado para 2026 a 9,10–9,15 $ y espera unos 4.800 millones de flujo de caja libre, más que suficiente para cubrir los alrededor de 1.700 millones que paga en dividendos.
Riesgos
- Litigios pendientes. Siguen abiertas otras demandas por PFAS, por ejemplo de estados y particulares, cuyo coste final es incierto.
- Ciclo industrial. Gran parte de sus ventas depende de la industria, la automoción y la electrónica, que sufren en las recesiones.
- Venta de Solventum. El precio al que venda su participación afectará a sus resultados contables.
- Confianza en el dividendo. Tras un recorte, el mercado tarda en volver a tratar el dividendo como seguro.
Conclusiones
3M es el mejor ejemplo de que ni 60 años de subidas garantizan el dividendo. Las señales estaban ahí en 2021, aunque no les dimos el peso que merecían: ventas estancadas, litigios en marcha y un payout que iba subiendo. Hoy es una empresa más pequeña, con un dividendo menor pero bien cubierto y que vuelve a crecer, y con un negocio que mejora, aunque todavía con litigios pendientes. Para quien busca renta, la rentabilidad de en torno al 2 % ya no es su atractivo principal; lo es la recuperación del negocio. Si buscas empresas que mantengan sus subidas, consulta nuestra guía de aristócratas del dividendo.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto paga 3M de dividendo en 2026?
0,78 $ por acción cada trimestre, 3,12 $ al año, tras subirlo un 6,8 % en 2026. Paga en marzo, junio, septiembre y diciembre.
¿Por qué 3M recortó el dividendo en 2024?
Porque escindió su negocio de salud, Solventum, y quedó una empresa más pequeña que además tenía que pagar grandes indemnizaciones por los PFAS y los tapones auditivos militares. El dividendo trimestral pasó de 1,51 $ a 0,70 $.
¿3M sigue siendo aristócrata del dividendo?
No. Con el recorte de 2024 perdió su condición de aristócrata y de rey del dividendo, después de más de 60 años de subidas consecutivas.
¿Es seguro ahora el dividendo de 3M?
Está bien cubierto: se lleva en torno al 35 % del beneficio ajustado y del flujo de caja libre. El riesgo que queda son los litigios pendientes por PFAS.
Este análisis es divulgativo y refleja una opinión personal; no es una recomendación de compra ni de venta. Comprueba siempre los datos actualizados antes de invertir.
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