Yield on Cost histórico JNJ PG O: tabla comparativa 2005-2025 y qué significa para tu independencia financiera

Qué es el Yield on Cost y por qué engaña el yield actual

Cuando ves JNJ con un 3,1% o Realty Income (O) con un 5,4% en tu broker, ves el **yield actual**: dividendo anual / precio de hoy. Útil para comparar hoy, inútil para entender qué hace la compounding en tu cartera.

El **Yield on Cost (YOC)** responde otra pregunta: *si compré en 2005 y no vendí, qué rentabilidad cobro hoy sobre lo que puse*. Fórmula:

**YOC = Dividendo anual hoy / Precio de compra inicial × 100**

Es tu rentabilidad *anclada*. No sube y baja con la cotización. Solo sube si la empresa sube el dividendo. Por eso es la métrica de los aristócratas del dividendo: mide la calidad del crecimiento, no el ruido del precio.

> Ejemplo: compras JNJ en 2005 a $58. Dividendo ese año $1,32 → yield inicial 2,3%. En 2025 JNJ paga $4,91 → YOC = 4,91/58 = **8,5%**. Mismo dinero, triple de renta, sin mover un dedo.

JNJ vs PG vs O: tres máquinas distintas

**Johnson & Johnson (JNJ)** — 63 años subiendo dividendo. Salud defensiva, payout ~60%, crecimiento dividendo ~6-7% anual a largo plazo. No es el que más yield da, es el que menos lo recorta.

**Procter & Gamble (PG)** — 68 años subiendo dividendo. Consumo básico, payout ~60%, crecimiento ~5-6%. El más aburrido y por eso el más fiable.

**Realty Income (O)** — «The Monthly Dividend Company», 30+ años subiendo dividendo mensual. REIT, payout alto ~75% FFO, crecimiento más lento (~3-4%) pero yield inicial más alto. Sensible a tipos.

Compra en 2005, sin reinversión, cobrando en mano:

**JNJ:** $58 → $4,91 en 2025 → YOC **8,5%**

**PG:** $55 → $4,32 → YOC **7,9%**

**O:** $22 → $3,14 → YOC **14,3%**

O empieza ganando por yield inicial (7,3% YOC ya en 2005 vs 2,3% JNJ). Pero mira la pendiente.

La tabla que importa: YOC año a año (compra 2005, sin vender)

*Gráfico principal del post: evolución 2005-2025. Cada línea es tu YOC si compraste y mantuviste. Fuente: dividendos anuales declarados ajustados a splits.*

**Puntos clave del gráfico:**

**2005:** JNJ 2,3% / PG 1,8% / O 7,3%

**2010:** JNJ 3,6% / PG 3,3% / O 9,7%

**2015:** JNJ 5,1% / PG 4,7% / O 12,1%

**2020:** JNJ 6,9% / PG 6,1% / O 14,3%

**2025:** JNJ 8,5% / PG 7,9% / O 14,3%

Ojo: O se estanca 2020-2023 (recorte relativo por ampliación y tipos), JNJ y PG siguen escalando. El **CAGR del dividendo 2005-2025**: JNJ ~6,8%, PG ~7,5%, O ~3,4%. PG, el más lento en precio, es el que más rápido hizo crecer tu renta.

Cómo leerlo para tu plan FI

1. **No mires el yield de hoy para decidir tu década.** Mira el YOC que tendrás en 10-15 años si el dividendo sigue creciendo. Un 2% hoy con 7% CAGR vale más que un 5% estancado.
2. **Reinversión multiplica.** Si reinviertes esos dividendos, tu YOC efectivo se dispara: 100 acciones JNJ en 2005 → ~280 acciones en 2025 reinvirtiendo → renta anual no $491 sino ~$1.375. YOC efectivo sobre capital inicial: **23-24%**.
3. **Diversifica el motor.** JNJ+PG te dan crecimiento, O te da flujo mensual y YOC inicial alto. El trío amortigua recortes sectoriales.
4. **Kill switch:** YOC no te protege de una caída del precio. Si la tesis de dividendo se rompe (payout >85%, recorte), vende aunque el YOC sea bonito. Límite 5-8% por posición.

Hechos clave

YOC = dividendo hoy / precio de compra. Mide renta sobre tu capital, no sobre precio actual.

Compra 2005: JNJ 8,5% YOC, PG 7,9%, O 14,3% en 2025 sin reinversión.

Con reinversión, YOC efectivo 2005-2025 supera 20% en JNJ/PG.

CAGR dividendo 20 años: PG 7,5% > JNJ 6,8% > O 3,4%.

Aristócratas + reinversión = interés compuesto sin depender del precio.

Preguntas frecuentes

**¿Yield on Cost vs yield actual?** Yield actual compara dividendo/precio hoy (para comprar hoy). YOC compara dividendo hoy/precio que pagaste tú (para medir tu renta).

**¿YOC alto significa compra buena hoy?** No. YOC alto pasado no garantiza YOC alto futuro. Mira payout, free cash flow y CAGR 10 años.

**¿Realty Income paga mensual, cuenta igual?** Sí. YOC anual = (dividendo mensual ×12)/precio compra. Mensual solo acelera la reinversión.

**¿Cuándo vender un aristócrata?** Si recorta dividendo, payout se dispara >80-85% sin motivo temporal, o la ventaja competitiva se deteriora.

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*Contenido educativo, no asesoramiento financiero. Datos de dividendos ajustados 2005-2025, precios de compra ilustrativos. Comprueba tu broker para cifras exactas.*

Hechos clave

El Yield on Cost mide la rentabilidad real de una acción a lo largo del tiempo, en lugar del yield actual, lo que permite entender mejor el impacto del crecimiento del dividendo en tu independencia financiera.

JNJ tuvo un YOC de 2,3% en 2005 y llegará a 8,5% en 2025

PG tuvo un YOC de 1,8% en 2005 y llegará a 7,9% en 2025

Realty Income (O) tuvo un YOC de 7,3% en 2005 y se mantendrá en 14,3% en 2025

**Pasos:**
1. Comprar en 2005 y mantener sin reinvertir
2. Comprar en 2005 y reinvertir los dividendos
3. Comparar el crecimiento del dividendo entre JNJ, PG y O

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